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#7: 복수의 레버리지 투자를 통한 위험 최소화 전략

단일 유동성 풀에서도 여러 개의 포지션 활용 가능

레버리지 투자는 레버리지를 활용하는 방식과 투자하는 가상자산의 종류에 따라서 다양한 경우의 수를 활용할 수 있습니다. 그리고 포지션 2개를 통해 위험을 헷징(Hedging)하는 전략이 가능합니다. KLEVA의 레버리지 투자를 이용할 때 하나의 유동성 풀에서도 여러 포지션으로 투자를 진행할 수 있습니다. 예를 들어 KLAY-WEMIX 풀에서 레버리지 투자를 할 때 배수를 다르게 설정하거나 또는 대여하는 가상자산의 종류를 구분하여 서로 다른 두 개 이상의 투자를 시작할 수 있습니다.
가정 : 1 WEMIX = 10 KLAY
  • 포지션 1 : 레버리지 배수 3.0 보유 자산 가치 : 100 WEMIX, 대여 자산 : 2,000 KLAY
  • 포지션 2 : 레버리지 배수 3.0, 보유 자산 가치 : 1,000 KLAY, 대여 자산 : 200 WEMIX
  • 포지션 3 : 레버리지 배수 2.0, 보유 자산 가치 : 100 WEMIX, 대여 자산 : 1,000 KLAY
  • 포지션 4 : 레버리지 배수 2.0, 보유 자산 가치 : 1,000 KLAY, 대여 자산 : 100 WEMIX

위험을 헷징(Hedging)하면서 투자하기

복수의 투자 포지션 전략을 활용하여 위험을 헷징하는 방법의 예시입니다. 먼저 하나의 스테이블 코인과 하나의 토큰을 페어로 하는 유동성 풀에서 투자를 진행해야 합니다. 이를 통해 마치 스테이블 코인으로 이루어진 풀에서 투자를 하는 것과 비슷한 위험 수준에서 더 높은 수익을 추구할 수 있습니다.
몇 가지 가정을 토대로 사례를 들어보겠습니다.
  1. 1.
    1 WEMIX는 20 oUSDT의 가치를 지니고 있습니다.
  2. 2.
    WEMIX-oUSDT 유동성 풀에 투자를 진행합니다.
  3. 3.
    투자자는 현재 WEMIX와 oUSDT를 모두 보유하고 있습니다
  4. 4.
    레버리지 배수 3.0으로 투자

1) 포지션 1

  • 담보 자산 : 10 WEMIX
  • 대여받은 자산: 400 oUSDT
  • 총 자산: 30 WEMIX 혹은 600 oUSDT
  • 페어 예치된 운용 자산: 15 WEMIX - 300 oUSDT
  • 15 WEMIX에 대해서는 롱 포지션입니다
  • 100 oUSDT에 대해서는 숏 포지션입니다

2) 포지션 2

  • 담보 자산: 600 oUSDT
  • 대여받은 자산: 60 WEMIX
  • 총 자산: 90 WEMIX 혹은 1,800 oUSDT
  • 페어 예치된 운용 자산: 45 WEMIX - 900 oUSDT
  • 15 WEMIX에 대해서는 숏 포지션입니다
  • 900 oUSDT에 대해서는 롱 포지션입니다.

3) 포지션 1 + 포지션 2

  • 총 자: 120 WEMIX 혹은 2,400 oUSDT
  • 15 WEMIX (롱, 포지션 1) + 15 WEMIX (숏, 포지션 2) = 중립
  • 100 oUSDT (숏, 포지션 1) + 900 oUSDT (롱, 포지션 2) = 800 oUSDT (롱)
결과적으로 800 oUSDT에 대한 롱 포지션으로 투자를 하게 되어 스테이블 코인 페어가 아님에도 상당한 안정성을 확보하며 투자를 할 수 있게 됩니다. 아울러 일반적으로 토큰의 가격 변동성이 높은 풀들의 예상 수익률이 더 높다는 점을 감안하면 낮은 위험으로도 높은 수익률을 제공하는 유동성 풀에서 레버리지 투자를 할 수 있다는 장점이 있습니다.
추가로 해당 투자 전략을 공식으로 일반화시킬 수 있습니다.

1) 포지션 1

  • 담보 자산: $A만큼의 WEMIX
  • 대여받은 자산: $2A만큼의 oUSDT
  • 총 자산: $3A
  • 페어 예치된 운용 자산: $1.5A만큼의 WEMIX - $1.5A만큼의 oUSDT
  • $1.5A만큼의 WEMIX에 대해서는 롱 포지션입니다
  • $0.5A만큼의 oUSDT에 대해서는 숏 포지션입니다

2) 포지션 2

  • 담보 자산: $B만큼의 oUSDT
  • 대여받은 자산: $2B만큼의 WEMIX
  • 총 자산: $3B
  • 페어 예치된 운용 자산: $1.5B만큼의 WEMIX - $1.5B만큼의 oUSDT
  • $0.5B만큼의 WEMIX에 대해서는 숏 포지션입니다.
  • $1.5B만큼의 oUSDT에 대해서는 롱 포지션입니다.

3) 포지션 1 + 포지션 2

  • 총 자산 = $3(A+B)
  • $1.5A만큼의 WEMIX (롱, 포지션 1) + $0.5B만큼의 WEMIX (숏, 포지션 2)
  • $0.5A만큼의 oUSDT (숏, 포지션 1) + $1.5B만큼의 oUSDT (롱, 포지션 2)
여기서 만약 B = 3A라면 WEMIX의 포지션은 중립이 됩니다. 따라서 B = 3A가 될 경우 위험 헷징이 가능해집니다. 물론 각 포지션 별로는 가상자산의 가격 변동에 따라 상환할 자산 비율이 계속해서 조금씩 바뀔 수 있으므로 여유분의 토큰을 보유하고 있는 것이 유리합니다.
이 투자 전략은 여러 개의 포지션을 활용하여 레버리지 효과를 극대화하면서도 동시에 위험 수준을 낮출 수 있는 방법입니다. 높은 이해도가 필요한 심화 전략이므로 우선 예치를 시작으로 일반 레버리지 투자를 충분히 경험한 후 실행하는 것을 권장합니다. 단계적으로 KLEVA 서비스에 대한 이해도를 높인 후 심화 전략을 통해 KLEVA를 더 효과적으로 활용 수 있습니다.